Команда Gallagher Re опубликовала новый технический документ CY-FI: Будущее киберперестрахования, в котором представлены перспективы киберрынка в условиях «революции андеррайтинга», которая идет полным ходом.
Основной прогноз заключается в том, что по мере роста киберрынка к 2040 году он станет сопоставим по размеру с имущественными рисками. В то же время в официальном документе прогнозируется, что, если киберрынок продолжит расти нынешними темпами, его размер будет удваиваться каждые три года.
Рост такого масштаба в сочетании с активным использованием страховщиками перестрахования означает, что премия по киберперестрахованию превысит премию по страхованию имущества после 2040 года.
В настоящее время около 50% киберпремий передается в перестрахование.
Согласно отчету, продолжающаяся революция в сфере кибер-андеррайтинга, характеризующаяся нехваткой ёмкостей и «неумолимым ростом спроса», привела к диспропорции премий и совокупного риска.
Эта революция позволила страховщикам и перестраховщикам использовать весь спектр доступных инструментов, поскольку они стремятся использовать капитал против более качественных рисков, что в конечном итоге закладывает основу для будущего роста рынка.
Все это привело к тому, что Gallagher Re предсказала вторую волну роста рынка в 2023 году, обусловленную ростом прибыльности из-за снижения коэффициента убыточности, что укрепляет уверенность в росте перестраховочных ёмкостей.
В Белой книге утверждается, что к концу 2025 года будущее киберпространства как «страхового тяжеловеса» станет более ясным благодаря уверенности в способности данных прогнозировать претензии и в эффективном использовании технологий для стимулирования «гонки вооружений данных».
«Несмотря на то, что существует множество факторов, которые могут повлиять на будущее киберрынка, большая часть того, что исследуется, по нашему мнению, является вопросом не «если», а «когда». У научной фантастики есть история предсказания будущего, и нет никаких причин, по которым CY-FI не сделает то же самое. Нам просто нужно подождать 20 лет, чтобы узнать об этом», — заключил перестраховщик.
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что сочетание более высокой базовой общей инфляции и воздействия изменения климата приведет к дальнейшему ужесточению рынка перестрахования в период с 2022 по 2024 год, при этом ROE улучшится до или выше целевого диапазона.
Компании отмечают, что цикл перестрахования в последние годы отставал от цикла первичного страхования, но сейчас начинает догонять и, вероятно, уже находится в самой сложной части цикла, поскольку рынок окупает потери от недавних катастроф и COVID.
Глядя на крупнейших европейских перестраховщиков, Goldman Sachs ожидает, что ROE, полученная в течение следующих трех лет, будет приближаться к ROE пикового цикла, предполагая нормальные погодные потери.
Интересно, что аналитики считают, что цикл перестрахования в 2022 и 2023 годах больше обусловлен неприятием риска, чем нехваткой капитала, поскольку предложение перестрахования продолжает комфортно удовлетворять спрос.
Вместо этого многие перестраховщики придерживаются более умеренного аппетита к риску после нескольких лет повышенных убытков от катастроф, в дополнение к воздействию COVID, что означало, что европейские перестраховщики изо всех сил пытались достичь своих целей по прибыльности с 2017 года.
«Мы считаем, что цикл перестрахования может догнать первичный цикл до 2022 и 2023 годов, учитывая опасения и ожидания, что опыт последних пяти лет может стать новой нормой более высоких потерь из-за погодных условий из-за изменения климата», — заявили аналитики Goldman Sachs. «Мы полагаем, что ёмкости будут ограничены из-за сокращения ретро-перестрахования, доступного в январе».
«Кроме того… мы считаем, что изменение климата и более нестабильная погода станут положительными факторами в среднесрочной перспективе для перестраховщиков, поскольку они являются кредиторами или страховщиками последней инстанции от убытков от погодных условий, и их капитал будет еще более ценным в более нестабильных условиях."
Говоря конкретно о лондонском рынке, Goldman Sachs считает, что тарифы перестрахования отстают, учитывая важность стороннего капитала на этом рынке, который в некоторой степени сдерживает рост цен, поскольку капитал может быстрее выйти на рынок.
Кроме того, многие из новых участников этого рынка сосредотачиваются на перестраховании, поскольку новому игроку на рынке нужны небольшие отделы андеррайтинга и убытков, поскольку они оформляют крупные тикеты, высокие и низкочастотные риски.
Финансовый регулятор Канады пересмотрел свои рекомендации в отношении использования перестрахования, чтобы побудить страховщиков лучше управлять рисками и пересмотреть свои взгляды на максимальные убытки.
Управление регулятора финансовых учреждений (OSFI) завершило обзор практики перестрахования, выпустив окончательные пересмотренные версии "Руководства B-3", "Надлежащие методы и процедуры перестрахования", и "Руководства B-2", "Крупные риски по страхованию имущества и несчастных случаев" и "Инвестиционная концентрация".
Утверждается, что пересмотренные руководящие принципы, которые вступят в силу в январе 2025 года, отражают изменения в отраслевой практике за последние 10 лет.
В пересмотренном Руководстве B-3 излагаются ожидания OSFI в отношении страховщиков, регулируемых на федеральном уровне (FRI), в отношении более эффективного выявления и управления рисками, возникающими в результате использования перестрахования, особенно рисками контрагента.
Пересмотренное Руководство B-2, тем временем, требует, чтобы FRI имущества и несчастных случаев были в состоянии покрыть максимальный убыток, связанный с одним страховым риском по любому полису, который они выпускают, предполагая дефолт своего крупнейшего незарегистрированного перестраховщика по этому риску.
OSFI заявляет, что почти трехлетний переходный период должен дать страховщикам достаточно времени для эффективной корректировки своей деловой практики в соответствии с новыми рекомендациями до их вступления в силу.